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● 电线电缆业务天花板高,未来空间巨大。全国

来源:原创    时间:2019-08-20 03:38    浏览量:64 

● 电线电缆事务天花板高,未来空间巨大。
全国电线电缆职业经营收入逐年添加,2014年末到达12500亿元,仅湖南区域就能到达800亿元商场规模,比照与金杯电工30亿元的销售收入,市占率仅为4%,幻想空间巨大。
公司特种电线电缆、电磁线等产品线有望获益“十三五”期间配网建造与农网改造出资加大,估计每年均有10%左右增加。
此外,公司也在逐步由制作转向服务开展,旨在满意顾客关于水、电等必需品的要求及供给一站式服务。
  ● 把握电池组核心技能,打造第三方Pack+BMS供货商。
公司与博森动力合资建立金杯新动力公司进入动力电池Pack商场,2016-2018年产值方针为5亿、15亿、24亿。
公司产品选用三星SDI电芯,2016年方案收购4000万只18650电池,规划产能0.9GWH,估计奉献收入18亿元。
公司与长安、众泰、陕汽三家整车厂进行深度协作,现已签定4款车型订单,未来还有17款车型Pack有待规划。
公司BMS产品在国内处于领先地位,可以有用延伸车辆续航路程数。
咱们以为跟着电池需求与商场竞争的不断提高,电芯产品会逐步“流浪”为规范品,而决议电池Pack功能的真实壁垒在于BMS的技能成熟度,把握Pack核心技能的公司将会成为终究的领跑者。
  ● 安身长沙,打造新动力轿车运营渠道。
公司在进入电池PACK范畴的一起也着力布局新动力轿车与充电桩运营,本年方案在长沙运营新动力轿车合计2000辆,其间以新动力物流车为主。
公司拟与众业达新动力、瑞业出资、长沙绿巴、长沙翼威等签定《协作暨合资协议书》,一起出资建立湖南能翔新动力巴士运营有限公司,其间公司出资2,601万元,占总本钱的51%。
该公司的首要经营范围为新动力巴士租借、运营、维修保养;新动力巴士充电桩(站)研制、出产、建造、运营、保护和新动力轿车充电服务。
咱们以为公司此次协作显示了公司进一步开展新动力电动车运营的决计。
  ● 布局冷链物流事务,未来开展有望加快。
公司出资建立云冷出资,进入冷链物流职业。
依据海外职业开展经历,目前我国已满意冷链物流业高速开展的根本经济基础,“十三五”期间职业将会得到高速开展;加上山东疫苗事情催化剂的继续发酵影响,未来公司有望取得高附加值的医药类产品冷链资质,利好公司在冷链物流的布局与出资。
  ● 盈余猜测与估值:公司是新动力轿车产业链的新贵,着力打造动力电池PACK和新动力物流车运营的优质标的。
咱们估计公司16-18年净利润分别为2.15、3.34、4.53亿元,全面摊薄后每股收益分别为0.39、0.60、0.82元/股,对应当时股价的PE分别为38倍、24倍、18倍,可比公司均匀PE为50倍。

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